De top tussen Donald Trump en Xi Jinping van deze week was zorgvuldig ontworpen om de gelijkheid tussen de Verenigde Staten en China aan te tonen. Trump is de eerste Amerikaanse president in bijna tien jaar die het vasteland van China bezoekt, met een entourage waaronder Tesla’s Elon Musk (en zijn zoon). Ze werden groots ontvangen in de Grote Hal van het Volk.
Maar de (minder fotogenieke) inhoud van de top is wellicht belangrijker. Als de bijeenkomst twee uitkomsten verstevigt – een duurzamer handelsverdrag tussen de VS en China en een pad naar de heropening van de Straat van Hormuz – dan zal het de wereldeconomie iets geven waar het de afgelopen anderhalf jaar aan heeft ontbroken: een vermindering van de staartrisico’s.
Wat handelskwesties betreft, maakte de Overeenkomst van Busan, ondertekend door de Verenigde Staten en China in oktober 2025, een einde aan de invoering van de meeste strafheffingen van Trump, en stemde China ermee in de exportcontroles op zeldzame aardmetalen te versoepelen. De economische impact van een overeenkomst op topniveau waarbij de wapenstilstand wordt verlengd tot 2027 kan niet genoeg worden benadrukt. China-proces ongeveer 85% 90% van ‘s werelds zeldzame aardmetalen en meer dan 90% van de zeldzame aardmagneten bevinden zich in elke elektrische auto, windturbine, F-35 straaljager en Nvidia AI-accelerator (een geavanceerd gegevensverwerkingsplatform). Een stabiel aanbod neemt tegelijkertijd de beperkingen voor meerdere westerse industrieën weg.
De waarschijnlijke winnaar is gemakkelijk te identificeren. Boeing, dat sinds 2019 geen Chinese orders meer heeft, zou eindelijk het soort vliegtuigaankopen kunnen krijgen waar Trump thuis over kan opscheppen. Apple krijgt een betrouwbaarder aanbod van zeldzame aardmagneten voor gebruik in alles, van luidsprekers tot cameramodules. Tesla zal profiteren van duidelijkere regels voor zijn Shanghai Gigafactory, waar het momenteel produceert meer dan de helft zijn mondiale productie. Amerikaanse boeren – een kiesdistrict dat Trump niet kan negeren – zullen opnieuw de Chinese sojabonen- en graanimportmarkten betreden, die hun orders stilletjes naar Brazilië en Argentinië hebben verlegd.
Voor China is het meest directe voordeel een grotere voorspelbaarheid. De grootste kosten van de afgelopen anderhalf jaar zijn niet afkomstig van een bepaald Amerikaans beleid of een bepaalde verklaring van Trump, maar van de wolk van onzekerheid die hij over de wereldeconomie heeft geworpen. Een stabiel regime zou bedrijven over de hele wereld – vooral Chinese exporteurs – in staat stellen de normale bedrijfsplanning te hervatten.
De tweede potentiële bonus betreft de Straat van Hormuz. Het Internationaal Energieagentschap heeft dat gedaan beschrijvend De effectieve sluiting van de zeestraat door Iran is de ergste verstoring van het aanbod in de geschiedenis van de mondiale oliemarkten. De mondiale olieprijzen zijn momenteel ongeveer 50% hoger dan vóór het begin van de Amerikaans-Israëlische oorlog met Iran. Ongeveer 20% van de offshore-olie en LNG gaat doorgaans door de zeestraat, en tegen 2024 zal 84% De ruwe olie stroomt naar Azië, waarvan bijna 70% naar China, India, Japan en Zuid-Korea wordt verscheept.
Daarom is de pijn ongelijk verdeeld. Bangladesh wordt geconfronteerd met wat sommige analisten omschrijven als recessie-achtige omstandigheden. Pakistan en Vietnam voeren energierantsoenering door. Aziatische luchtvaartmaatschappijen verhogen hun tarieven vanwege de stijgende brandstofkosten. en met Meer dan 30% Omdat ureum doorgaans via de Straat van Hormuz wordt getransporteerd, hebben de prijzen van meststoffen geleid tot voedselveiligheidsalarmen van Caïro tot Manilla.
Als de top de voorwaarden schept voor een duurzame heropening van de zeestraat – waarbij China druk uitoefent op Iran, zijn grootste olieklant, en de Verenigde Staten de tegenblokkade van Iraanse havens opheffen – zou de wereldeconomie ongeveer een vijfde van haar koolwaterstofvoorraden kunnen herwinnen. De zwaarst getroffen opkomende economieën zullen onmiddellijk profiteren van lagere olieprijzen, kunstmestkosten en premies voor transportverzekeringen.
Toch zijn er drie aandachtspunten. Ten eerste zal China’s versoepeling van de exportcontroles op zeldzame aardmetalen gedeeltelijk blijven, niet alleen om toekomstige Amerikaanse tariefescalaties en exportcontroles te voorkomen, maar ook om te voorkomen dat Europa en andere landen dergelijke Amerikaanse maatregelen steunen of hun eigen maatregelen lanceren. Om te voorkomen dat andere landen grote voorraden aanleggen, zal China waarschijnlijk voldoende zeldzame aardmetalen exporteren om het huidige gebruik te ondersteunen, maar zich niet bezighouden met strategische voorraden.
Ten tweede zal wat er ook gebeurt in de Straat van Hormuz afhangen van een staakt-het-vuren dat kwetsbaar blijkt te zijn. Iran heeft bewezen dat het de Straat van Hormuz naar eigen goeddunken kan afsluiten, en deze kennis zal niet vergeten worden. Ten slotte kan elk akkoord dat op de top wordt bereikt, worden geschrapt wanneer de beroemde, wispelturige Amerikaanse president terugkeert naar Washington.
Hoe het ook zij, de belangrijkste uitkomst van de top zou wel eens kunnen zijn wat de krantenkoppen missen. Anderhalf jaar lang zijn zakelijke beslissingen – over waar fabrieken moesten worden gebouwd, hoeveel voorraad er moest worden opgeslagen, naar welke leveranciers ze moesten diversifiëren, of ze moesten inhuren – gebaseerd op de veronderstelling dat het mondiale handelssysteem geleidelijk aan het uiteenvallen was. De kosten van deze berekening zijn overal zichtbaar, van de nieuwe fabrieken van de Chinese autogigant BYD in Thailand en Vietnam, tot de belofte van TSMC om 165 miljard dollar te investeren in de bouw van een halfgeleiderfabriek in Arizona, de verhuizing van Apple van de iPhone-assemblage naar India, en de verdubbeling van de capaciteit in veel andere industrieën.
Een stabiele economische relatie tussen de VS en China zal deze beslissingen niet terugdraaien (veel geopolitieke overwegingen zullen blijven bestaan), maar het zal de volgende ronde van fragmentatie vertragen. Bedrijven die het beste van twee werelden hebben opgebouwd, kunnen een beter evenwicht bereiken tussen efficiëntie en veerkracht.
De reis van Trump naar China en het geplande bezoek van Xi Jinping aan de Verenigde Staten in september zullen geen einde maken aan het tijdperk van strategische concurrentie. Maar als deze topconferenties de kans op een incident of escalatie verkleinen – een uitbreiding van het Amerikaanse chipembargo, een abrupte stopzetting van de verzending van zeldzame aardmetalen, of een scheepvaartcrisis die uitmondt in iets ergers – dan zal hun bijdrage aan de wereldeconomie groter zijn dan die van recente topconferenties. Het is een welkom vooruitzicht in een jaar dat fout is gegaan.
Auteursrecht: Projectsyndicaat, 2026.
